麦格理发表报告指,理想汽车-W(02015.HK) +0.700 (+1.210%) 沽空 $3.79亿; 比率 39.668% 今年第一季度的汽车毛利率如预期般仅录得个位数,但受惠於i6纯电动车(BEV)销量回升,季度交付量保持稳固。该行预计,随着i6纯电动车销量占比下降,产品组合开始向高平均售价(ASP)车型(如L9及新L8)倾斜,第二季度的盈利能力有望改善。
报告提到,理想汽车第一季度净亏损为21亿元人民币,仍优於市场及该行预期。管理层亦将2026财年销量目标上调20%,主要由於新款L8计划於6月下旬推出,随后亦将在下半年推出新款L7。该行相信,今年第一季度将是理想汽车的业绩底部,其近期的基本面有望见底回升。
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麦格理将理想汽车的股票评级由「跑输大市」上调至「中性」,但考虑到对新车型需求可能放缓的担忧,将2026财年销量预测下调12%,并将每股净亏损预测修订为0.32元人民币(原先预测为每股盈利0.63元人民币)。该行相应将其H股目标价由59港元下调3%至57港元。因外汇因素影响,理想(LI.US) 美股目标价维持15美元不变。(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-01 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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